portal respublika


Великий Марио или что будет с Европой?

marioВ четверг (07.08.2014) состоялось очередноезаседание Европейского ЦБ, посвященное учетным ставкам. Перед заседанием на нынешнего главу ЕЦБ Марио Драги было оказано беспрецедентное давление со стороны правительств ряда европейских стран, чья экономика ориентирована на экспорт. В частности, за день до заседания у Марио состоялся телефонный разговор с президентом Франции, Голландии, Бельгии и Германии. Все требовали от главы ЕЦБ немедленно обрушить курс евро. Но Драги оказался настоящим Марио! Он не поддался на давление и оставил все, как есть.

Во время пресс-конференции, проведенной ЕЦБ сразу после окончания заседания Драги объяснил свое решение не вводить программу накачки денежной массы в экономику, подобной американской QE. Правда, запущена программа TLTRO (программа целевого кредитования европейских банков на 1 трл. евро), но она служит, скорее, для перекредитовки под нынешний более низкий процент (напомню, что сейчас ставка ЕЦБ составляет 0.25%). Объяснение Марио можно свести к следующему. Во-первых, курс евро снижается сам по себе. С начала года он упал с 1.4 до 1.33, и у ЕЦБ есть прогноз о дальнейшем снижении. Во-вторых, если ввести программу накачки деньгами экономики ради раскрутки инфляции, то неизвестно, к каким результатам это приведет и, главное, как сильно это может ударить по сбережениям европейцев. Ведь в США обнищание среднего класса с момента запуска QE растет катастрофическими темпами, а экономический эффект от программы весьма спорный.

В общем, Марио дал понять, что до ноября менять что-либо в политике ЕЦБ не намерен. И правильно!

kurzНачну с того, что ФРС США сворачивает  программу QE не потому, что она принесла результат, а в связи с общим недовольством тем, как много необеспеченных ничем денег крутится в финансовом секторе в то время, как граждане США продолжают страдать от кризиса. Отказ далее снижать ставку также закономерен. Например, в Китае ставка составляет 6%, а экономика растет. А в Японии уже более 10 лет ставка 0%, а экономика стоит на одном месте, не прирастая! Знать, не в ставке дело, заметил Марио!

С точки зрения циклического анализа у доллара США по отношению к остальным мировым валютам начался большой DOWN цикл, который продлится до начала второй декады сентября. Затем наступит большой UP цикл, который придется на наиболее активные с деловой точки зрения месяцы: сентябрь и октябрь. Как показала практика последних 14 лет сломать циклы валют невозможно никакими действиями ФРС или ЕЦБ. Так зачем рисковать и что-то делать, когда можно просто подождать, и все произойдет само собой.

putiДа и зачем Европе наращивать экспорт? Куда его наращивать? В США? Тамошние ребята сами не знают, куда свои товары девать? В Азию? Не смешите китайцев! Остается только постсоветское пространство. Но тут европейский экспорт неожиданно натолкнулся на русское «Нет!». В России даже придумали название этому «Нет!» - анти-санкции. В тот же самый четверг (07.08.2014), когда состоялось заседание ЕЦБ, президент Путин объявил об ответных мерах на вводимые для РФ санкции. Для начала он запретил импорт продуктов питания. Я не оговорился, именно для начала. Прогноз неутешителен: в дальнейшем анти-санкции коснутся промышленных товаров. Так что Драги не видит смысла искусственно понижать стоимость евро, раз европейские товары некуда экспортировать.

Марио все просчитал верно. Все, кроме одного – будущего супер-цикла! Прогноз по циклическому анализу дает мне полную уверенность в том, что в новом 2015 году мы увидим новый супер-большой DOWN цикл доллара США, при котором курс евро не просто протестирует, а оставит далеко внизу цену в 1.40.

Anton Ulrix

 

 

 

Искренне Ваш,

финансовый обозреватель портала respublika.cz,

Антон Ульрих, Этот адрес электронной почты защищён от спам-ботов. У вас должен быть включен JavaScript для просмотра..


Добавить комментарий

Читать комментарии


Для добавления комментария - Войдите через соцсеть или заполните поля формы:

Добавить комментарий


Защитный код
Обновить

0
ПУБЛИКАЦИИ